על–מנת להעריך את השליטה בחברות ואת התפלגותה בין בעלי המניות השונים, יש לנתח כמה פרמטרים: ערך השליטה (על–פי Jensen ו–Meckling), מצב החזקותיהם של בעלי השליטה בהון ההצבעה, הכוח שמצוי בידיו של כל בעל שליטה (באמצעות מדדי הכוח של Shapley ו–Owen) וכן חלקו של הציבור הרחב בשליטה מנימוקים ספקולטיביים.

מאמר זה מפתח מודל שיווי–משקל שבו ניתן לתרגם את כוחם של בעלי השליטה לערך כספי. פונקציית ההערכה אשר מבצעת את המעבר מכוח לערך נפתרת בשיטות נומריות, עם הנחה מפשטת לגבי פונקציות הביקוש של בעלי השליטה. המאמר מציג כמה פתרונות מספריים כדוגמה.

להורדת המאמר המלא

Evaluating the Distribution of Control in a Company

Elli Kraizberg, John Teal

In order to determine the monetary value of corporate control and its distribution amongst the various shareholders, one must analyze numerous parameters. The first parameter to be analyzed is the overall value of control in the company as a function of the demand curve of those in control (Jensen and Meckling). The second parameter to be analyzed is the status of the control-holders' holdings in the capital and voting in the corporation. A third parameter to be analyzed is the power found in the hands of each control-holder. This is to be determined through the use of the Power Indexes of Shapley and Owen. Finally, the fourth parameter to be analyzed is the part of the public in control for speculative reasons. This article is a shortened version of another article of the authors. It develops a model of equilibrium through which one can translate the power in the hands of the control-holders to a monetary value. The value function which transfers the power to a monetary value is solved through numerical systems with as implified assumption regarding the demand function of the control-holders. This article also presents various mathematical solutions as examples.